支付宝战略基金封闭3年，值得购买吗？
支付宝额战略基金，也就是独角兽基金，最近独角兽基金很火，朋友圈及市场上的新闻，到处都在说独角兽基金，那么什么是独角兽基金？
独角兽基金
要说明这个，先来了解一下一个名词CDR。
CDR，即存托凭证，又称存券收据或存股证，是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证，属公司融资业务范畴的金融衍生工具。简单来来讲CDR是一种类似股票的投资工具。在现有法律限制的情况下，通过中间银行“购买打包发售”的流程，来打通境内资金投资境外股票的道路。
这么说，或许略为晦涩，我们举个例子：阿里巴巴及腾讯这些企业是在境外（包括香港）上市的，我们国内的普通人是没有机会购买这些企业的股票的，那我们想购买怎么办？这些在境外上市公司将部分在境外已发行上市的股票托管在当地保管银行，然后由中国境内的存托银行发行、在境内A股市场上市、供国内投资者买卖的投资凭证，从而实现股票的异地买卖，这就叫做CDR。
通过上述我们知道境外企业的股票通过CDR操作可以在境内A股上市发行，下来我们再来说说是独角兽基金：
独角兽：也就是我们常说的阿里、百度、小米、腾讯等等这些大企业。基金：基金分类也比较多，有货币基金、非货币基金，封闭式基金、开放式基金、公募基金、私募基金等等。
公募基金，就是把募集来的钱，在A股市场上买卖股票、债券。
独角兽基金就是，把募集来的钱，去投资独角兽类型的股票。
值得购买吗？
有人说：独角兽基金由***主导，在制度上享有一定红利；也有的人说：独角兽企业自身炒作过热价格已高，而且海外IPO的独角兽企业破发比比皆是。我个人的建议，是等等再看，毕竟六个月后这些基金会转为开放式基金，到时可以根据市场行情在选择投资购买，为什么这么建议，两个原因：
一、估值的合理性
目前在我国市场上，投资机构给与独角兽的估值是很高的。
富士康目前市场估值是4300亿；宁德时代机构是2000亿估值；小米，独角兽中财务状况最差的，目前估值700亿美金，大约4400亿人民币。
如果给出的估值过高，短期内基金是赚钱的。但随着时间的流逝，股票最终会回归合理的估值，所以最后并不一定可以盈利？毕竟这个是有历史存在的，比如：中石油。
二、封闭期太长
这次的独角兽基金，均有明确的规定，封闭期为3年，也就是在这3年里基金不可赎回，所以说其流动性会很差。如果3年内，你碰上这笔钱急需使用的话，是无法取出来的。而且这个的收益是与股票挂钩的，在封闭期内，股票有可能涨，也有可能跌，三年内的事情是无法预测的，所以最终的结局很难说。
当然这次参与发行的6只基金在基金合同生效满6个月之后，会进行上市交易，到时候可以在二级市场上转让，不过需要注意的是，对于有封闭期的基金上市交易，往往存在着折价的风险；
PS:封闭的意思，只有封闭期过了，你才能向基金公司申请赎回。时间没到，就只能在股票市场上把它们卖给其它投资者，虽然原则上讲，没到期前可以卖给其它投资者，但往往会有较大的折价。
总结
投资有风险，入市须谨慎！最简单的一点道理：如果真的预期有那么好，基金公司的员工及各个代销的渠道员工，估计全部都自己买了，还要铺天盖地的宣传？毕竟只是3000亿的额度，而不是3万亿。所以不一定要盲目跟风。
与传统基金不同，这批战略基金可以说是全新产品，很多人都不熟悉，下面先来简单介绍下这批基金的特点。支付宝战略基金，又称“独角兽”基金，主要投资具有核心竞争力的高新技术产业和战略性新兴产业的企业股票，也会适配一些高级别的债券，单从投资方向来看，风险性还是很高的。
1、基金偏向购买境外科技股，拥有特殊渠道能中签
投资的股票包含A股和CDR，A股大家都明白，CDR主要是在境外上市（美股、港股）的国内公司，通过一些中介机构把股票放到国内A股市场来卖，这样国内用户就不需要注册境外股票市场账户也能完成境外股票的购买。
例如即将在香港上市的小米，已经在境内上市的BATJ、网易等等，届时这些战略基金完成筹资就可能会去A股上投资这些公司。值得一提的是，对于新上市的科技企业，战略基金称“能够获取打新的绿色通道，中签率高，中签数量大”，如果照这么说，刚开始的收益应该还行。
2、封闭期过长，收益风险不确定性过大
尽管这是它的优势，但同时也是劣势，战略基金能以较低的“***”获配独角兽企业CDR，不过基金会被限制在一段时间内无法卖出这些CDR，限售期往往是1年、2年和3年，这也是为什么6支战略基金均***取3年封闭期的原因。
投资的是股票和债券市场，在3年的时间里，会有很多变数，这样预期风险可以说很大。如果非要把战略基金卖掉***，并非没有办法。战略基金成立6个月后，会在场内上市，就可以通过转托管业务将场外基金份额转至场内交易，这样投资者需要承担折价的风险，显然有些吃亏。
比如去年年底和今年年初成立的2只爆款基金兴全合宜和中欧恒利，前者有2年封闭期，后者有3年的封闭期，但场内的价格持续处于折价状态。截至昨天收盘，2只基金场内已分别折价7.02%、3.56%。
3、“独角兽”企业股价居于高位，恐难继续上涨
再来说说基金投资对象——独角兽科技企业，虽然这类企业在自己所在的行业内具备竞争优势和实力，但是如果公司盈利不达预期，仍然会有股价下跌的风险，再加上这类优质企业在境外上市，也深受国外经济环境的影响，股价不确定性较大。在某种层面来看，基金运作的好不好取决于基金团队的投资研究能力。
有一个现实情况不容忽视，随着港股美股的持续走牛，科技股和独角兽企业的估值普遍过高，很可能有回落风险，目前美股估值正处于历史次高水平，仅次于2000年互联网泡沫高峰期，这次战略基金也可以说是新的尝试、摸着石头过河。
总的来说，投资周期长，不适合大部分追求稳定收益、想赚快钱的投资者，适合偏好风险、有耐心的投资者。想尝试的投资者，可以静静观察净值收益一段时间再下手，因为不止这一次购买机会，封闭期开始后，每6个月可以开放一次申购。
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最近可能很多人都被战略配售基金给刷屏了，针对这个投资对象为独角兽和CDR的基金，说它为独角兽基金一点也不为过，而此基金的火爆程度也超出了很多人的预想。据报道，昨天开售便十分火爆，有基金上午卖出近100亿，一口气花300万同时顶额申购6只基金的投资者也大有人在。
那是否值得买呢？
应该说我们是否购买一款基因一般考虑三个因素：风险性、收益性以及流动性。下面就从这三个方面来探讨一下是否值得购买：
一、从风险性角度来看：
该基金之所以卖的不错，很大程度就是因为风险小，毕竟此基金一定程度代表了国家意志，因此在风险层面，该基金还是不错的。
二、从收益性角度来看：
从收益的角度，3000亿的额度，如此大的规模，想要有超高的收益可能性不是特别大。此基金于个人投资者而言，具有优先配售权，几乎可以拥有100%中签率，中签率很有保障，也许平时打新中签后，开板就会选择卖出，但是该基金限售期有12个月，也就是说12个月不能卖出，如果独角兽企业一年内持续表现给力还好，如果虎头蛇尾，可能也没多少受益，这是大家要注意的，另外产品结构是：打新+债券，除了资金会打新独角兽，剩余资金会主要配置在利率债和AAA级信用债，相对于股票型基金属于比较稳健的配置。
三、从流动性角度来看：
三年的封闭期我相信大家都已经清楚，这就意味着3年内该基金不能赎回，即便6个月后，可以在二级市场通过账户交易，但也有2个半月的封闭时间，从时间周期上来看，投资的期限偏长，流动性并不是特别好，当然期限长，同时也意味着该基金可能会存在折价。（也就是说净值为1的，到时候可以以0.9的净值购买）
综上来看，该基金风险较小，收益存在一定的不确定性，以稳健为主，周期偏长，流动性不太好，如果建议短期没有资金需求，有长期闲余资金的是可以考虑的。而对于其他投资者，不妨先观望，毕竟6月份之后，还有机会通过账户在二级市场购买。
大家怎么看呢？
本人金融从业，从我个人的角度来谈一下这种基金吧。作为中长期资产配置产品，建议投资者购买，但不建议在支付宝、微信或者银行端购买，至于为什么下面会谈到。
首先要明确一点，这是封闭式基金，有3年的封闭期，封闭期内，每6个月受限开放一次申购，不办理赎回，封闭运作期届满后转为上市开放式基金LOF。所以如果追求短期收益，就没有必要关注这类基金。
其次，你要了解这类基金的投资标的-债市和CDR【DR 即 Depository Receipts，存托凭证，是指在一国流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。按其发行或交易地点之不同，被冠以不同的名称，比如美国（America）的存托凭证就叫ADR，欧洲（European）的叫EDR，中国（Chinese）就叫CDR】配售。现目前小米已向上交所提交CDR上市申请，国家现目前有绿色政策，估计很快就会过会，这个可以参见药明康德的速度，随后BATJ这四家估计也会提起上市申请。总的来讲，企业还是有一定的稀缺性，加之国家政策上有倾斜，所以具有不错的前景。
当然，上门一些朋友也提到一点，估值认可和可持续性的问题，虽说现在比较明确的有三十多家优质企业有意向通过CDR回归A股市场，但不可能每家企业都能获得市场的认可，所以在3年内也存在很大的不确定性。所以建议由券商端购买，半年后有机会能选择卖出，虽然存在折价的风险，但不至于太被动。当然如果基金本来盈利情况较好，也不存在折价问题。
第三，谈一下这类基金的风险和收益。先说风险吧，投资标一是债市，一是CDR配售（这一点要说明的就是，参与配售并不需要被迫建仓，而且配售中签率相对也较高），所以风险较一般股票型基金或者打新基金会低一些；当然，这类基金的上涨空间也必然不会很大，毕竟配售比例有限，而且基金的规模（目标500亿）比较庞大。
第四，谈一下选哪一只的问题。如果十分有钱，当然可以6只封顶配，毕竟也只需要300万，但作为中小投资者，则需要筛选一下，主要还是看一下基金公司的实力，个人比较偏向于嘉实、招商和易方达，具体就不说了，避免有广告嫌疑。
以上纯属个人观点，希望对你以帮助。
重点是封闭期3年！
cdr刚回来的时候必然涨的不错！类似于认购新股，上市之后会有炒作。必然有不错的套利空间！但长远来说，3年，价值必然会回归。
再加上本来就是一些在香港，美国上市的企业。有估值参考。不会有太多的溢价。
当然如果让我买阿里巴巴放3年，以阿里的复合增长率，我很乐意为之。但并不是每一个回来cdr的都是高增长的好公司。有些公司明显已经碰到天花板，有些甚至在下滑。3年后会是什么样更是不敢想象。
总之，不买明年你一定后悔！因为一年后的今天，这类基金的净值一定会涨30%-50%。但3年后，价值回归，能有多少赚头就不一定了。
香港有平准基金吗？
香港没有官方的平准基金，但是香港特别行政区政府有类似平准基金的资产管理计划，称为管理固定资金。此***是为了储备超过***年度开支的资金，以确保财政稳定和应对经济危机。
***会通过不同的投资组合来管理这些资产，并定期向香港立***报告其管理情况。此外，香港的金融市场也存在私人平准基金，这些基金由私人投资者自主设立和管理，与***管理固定资金不同。
有
比如1995年上半年，日经指数大跌，日本***成立了主要资金来自银行业的“股市安定基金”。1990年5月，韩国***成立“股市稳定基金”，该基金的规模达4万亿韩元，资金主要来源是银行、保险公司和上市公司。
还有就是1998年8月，中国香港金融市场成为国际金融巨鳄的做K对象。为了打赢这场金融战，8月14日，中国香港首次动用“外汇基金”进入股票市场和期货市场买入汇丰、香港电讯等大盘成分股，最终保住了香港市场和港元汇率。之后通过成立“盈富基金”，中国香港政府逐渐将手中持有的股票释放回市场。
在香港的银行可以买基金吗？
无论是否香港人，在银行开户后都可以申请开立理财帐户，用于购买各基金公司的基金。银行对于推销基金是很积极的，因为其中就包含了银行的佣金。香港各银行代理的基金品种不同，但是认购费远高于国内，牌价一般为5-5.5%，较高金额购买基金一般可以得到优惠费率3-3.5%。
